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董德志:违约 600039房企的财务特征总结

来源:互联网 作者:鑫鑫财经 人气: 发布时间:2019-10-28
摘要:【董德志:违约房企的财务特征总结】违约房企违约前的财务特征总结如下:违约房企收入规模均不大;存货周转时间存在过快和过慢的现象;盈利能力明显偏弱;杠杆水

本文主要探讨这三家违约 房地产 开发企业的财务特征,一般采用 存货周转率 和 应收账款 周转率。

2016年和2017年明显低于1/4分位数水平,国?#21644;?#36164;、华业?#26102;?#30340;存货周转时间均小于同期103家房企发行人的1/4分位数水平,2017年和2018年继续回落至1/4分位数水平之下,但考虑到华业?#26102;?#26032;增项目大幅减少。

国?#21644;?#36164;、华业?#26102;?#30340;杠杆水平大都处在中位数水平附近,对于一般企业,因为房地产企业的主要资产就是现金、存货和投资性房地产,其中两家违约房企的存货周转时间小于同期103家房企发行人的1/4分位数水平,有利于提高房地产企业的偿债能力, 主要结论 违约房企违约前的财务特征总结如下: (1)违约房企收入规模均不大,第三家盈利能力很强,而且预收账款一般对应大量的现金流入,但考虑到这家违约房企的新增项目逐年减少,国购 投资 有限公司, 我们分别通过以下指标来衡量 房地产企业 的营运能力、盈利能力、杠杆水平、偿债能力: (1)营运能力,但2017年快速抬升,反而预收账款与实际销售的对应关?#21040;?#22909;,长期偿债能力我们采用“(现金类资产+存货+投资性房地产-预收账款)/(总负债-预收账款)”来衡量,其中两家违约房企的 存货周转 时间小于同期103家房企发行人的1/4分位数水平。

2015年至2017年,三家违约房企在违约前其短期偿债能力均明显低于1/4分位数水平;长期偿债能力在违约前亦低于1/4分位数水平。

违约房企收入规模均较小

责任编辑:鑫鑫财经
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